Evi's maandupdate
September kende een wisselend beeld op de financiële markten. Aandelen werden ondersteund door ontwikkelingen op de valutamarkten, terwijl obligaties last hadden van stijgende rentes. Ook de hogere olieprijs en spanningen in het Midden-Oosten hielden beleggers bezig.
Inhoudsopgave
Samenvatting
De markt
Rendement Evi fondsen
De portefeuille
Beleggingen uitgelicht
Beleggingen uitgelicht
Intuitive Surgical
Edwards Lifesciences
Terugblik
Wereldeconomie blijft veerkrachtig
Centrale banken verhogen de rente waarschijnlijk nog beperkt
Hogere energieprijzen zorgen voor onzekerheid
Rendement aandelen
Rendement obligaties
Vooruitblik: onze visie
Actuele portefeuille
De wereldeconomie bleef in september veerkrachtig. Vooruitkijkende economische indicatoren wijzen nog altijd op groei. Vooral bedrijven in de Verenigde Staten en verschillende Aziatische landen ontwikkelen zich positief. Ook in de eurozone verbeterde het beeld. Consumenten zijn wel minder optimistisch geworden. Door hogere prijzen staat hun koopkracht onder druk, waardoor het vertrouwen afneemt. Toch blijven consumenten meer besteden dan op basis van dat lagere vertrouwen verwacht mag worden. De stabiele arbeidsmarkt en lage werkloosheid bieden daarbij steun.
Op de financiële markten was het beeld wisselend. Aandelen behaalden, gemeten in euro’s, in de meeste regio’s een positief rendement. Dit kwam vooral doordat de Amerikaanse dollar en de Japanse yen sterker werden ten opzichte van de euro. In lokale valuta daalden aandelenkoersen juist. Obligaties stonden onder druk doordat rentes stegen. Staatsobligaties daalden iets sterker dan bedrijfsobligaties, terwijl beursgenoteerd vastgoed het meeste last had van de hogere rente.
De olieprijs steeg fors in september. Dit kwam door de aanhoudende spanningen tussen de VS en Iran en de onzekerheid over de olietoevoer vanuit de Golfregio. Hogere energieprijzen kunnen de inflatie verder opdrijven. Verschillende centrale banken verhoogden daarom hun rente. Financiële markten houden rekening met meer renteverhogingen, maar wij denken dat een groot deel daarvan inmiddels in de rentes is verwerkt. Ondanks de hogere olieprijs en rente verwachten we dat de economie en de bedrijfswinsten verder groeien. Dat biedt steun aan aandelen, al kunnen geopolitieke ontwikkelingen en hogere energieprijzen voor schommelingen blijven zorgen.