Evi's maandupdate
September kende een wisselend beeld op de financiële markten. Aandelen werden ondersteund door ontwikkelingen op de valutamarkten, terwijl obligaties last hadden van stijgende rentes. Ook de hogere olieprijs en spanningen in het Midden-Oosten hielden beleggers bezig.
Inhoudsopgave
Samenvatting
De markt
Rendement Evi fondsen
De portefeuille
Beleggingen uitgelicht
Beleggingen uitgelicht
Intuitive Surgical
Edwards Lifesciences
Terugblik
Wereldeconomie blijft veerkrachtig
Centrale banken verhogen de rente waarschijnlijk nog beperkt
Hogere energieprijzen zorgen voor onzekerheid
Rendement aandelen
Rendement obligaties
Vooruitblik: onze visie
Actuele portefeuille
Obligaties stonden in september onder druk. Europese staatsobligaties daalden met 2,2% en Europese bedrijfsobligaties met 1,4%. Obligaties uit opkomende landen daalden eveneens: obligaties in Amerikaanse dollars met 3,5% en obligaties in lokale valuta met 1,9%.
De belangrijkste oorzaak was de stijging van de marktrente. Een hogere rente leidt doorgaans tot lagere obligatiekoersen. Zorgen over de inflatie, oplopende overheidsschulden en de verwachting dat centrale banken hun rente langer hoog houden, droegen bij aan deze rentestijging. De ontvangen rentevergoeding bood enige compensatie, maar was niet voldoende om de koersdalingen volledig op te vangen.
Evi heeft binnen obligaties een deel van de Europese staatsobligaties verkocht en daarvoor kredietwaardige bedrijfsobligaties gekocht. Europese staatsobligaties zijn hierdoor nu licht onderwogen en kredietwaardige bedrijfsobligaties neutraal gewogen. Bedrijfsobligaties zijn aantrekkelijker geworden door de hogere extra rentevergoeding.
