Evi's maandupdate
In juni hield het positieve sentiment op de aandelenmarkten over het algemeen aan. In Amerika werden zelfs nieuwe recordstanden bereikt. Door de verzwakking van de dollar profiteerden Europese beleggers daar minder van. De afloop van de kwestie rond de handelstarieven is nog onzeker.
Inhoudsopgave
Samenvatting
De markt
Rendement Evi fondsen
De portefeuille
Hoe beïnvloedt de wisselkoers uw rendement?
Hoe beïnvloedt de wisselkoers uw rendement?
De visie van Evi op valuta
Terugblik
VS stelt hogere invoerheffingen wederom uit
Geen structureel wantrouwen VS
Het Israël-Iran conflict laaide - kortstondig - op
Rendement aandelen
Rendement obligaties
Vooruitblik: onze visie
Actuele portefeuille
De Verenigde Staten hebben de deadline voor nieuwe handelsafspraken verschoven naar 1 augustus. Met het Verenigd Koninkrijk, Vietnam en China zijn voorlopige akkoorden gesloten. Andere landen, zoals Japan en Zuid-Korea, als ook de Europese Unie kregen een waarschuwing. In de VS zijn de economische signalen gemengd: consumenten zijn wat voorzichtiger, maar inkomens blijven groeien. Een nieuw wetsvoorstel (One Big Beautiful Bill Act) kan leiden tot hogere overheidsuitgaven. In Europa blijft de economie zwak, met weinig groei. In opkomende landen groeit de productie nog, maar de vooruitzichten zijn minder positief. In China speelt ook een zwakke huizenmarkt een rol in de vertraging van de economie. De komende weken worden meerdere handelsakkoorden verwacht, maar het risico op hogere tarieven blijft bestaan.
In mei steeg de inflatie in de VS licht, maar bleef lager dan in eerdere jaren. De Amerikaanse centrale bank twijfelt of de rente dit jaar nog omlaag moet. Acht leden verwachten twee verlagingen, zeven verwachten geen. De voorzitter wil eerst zien of invoerheffingen echt tot hogere prijzen leiden. In Europa daalde de inflatie juist, wat gunstig is voor de koopkracht van consumenten. De Europese Centrale Bank verlaagde begin juni de rente met 0,25 procentpunt. Verdere verlagingen lijken voorlopig niet nodig. Centrale banken blijven voorzichtig, omdat de economische situatie onzeker blijft. Voor particuliere beleggers betekent dit dat rentes waarschijnlijk stabiel blijven. Spaarrentes zullen daardoor niet veel veranderen, en ook de rente op leningen blijft naar verwachting laag. De markt verwacht nog één renteverlaging in Europa dit jaar.
Op 13 juni viel Israël Iraanse nucleaire installaties aan, wat leidde tot spanningen in het Midden-Oosten. De Verenigde Staten grepen in en op 24 juni werd een wapenstilstand bereikt. De olieprijs steeg tijdelijk van 65 naar 80 dollar per vat, maar daalde weer toen het conflict afnam. Financiële markten reageerden nauwelijks, zolang de economie niet geraakt wordt. Tijdens een NAVO-top eind juni spraken landen af om meer geld aan defensie uit te geven. De EU wil haar defensiesector uitbreiden, maar dat kost veel geld. Omdat veel materiaal uit het buitenland komt, is het effect op de Europese economie beperkt. De impact op de markt hangt af van hoe deze uitgaven worden betaald. Mogelijk stijgen begrotingstekorten, afhankelijk van de financiële ruimte per land.
In juni bleven aandelenmarkten wereldwijd positief, behalve in Europa. De Amerikaanse beurs bereikte zelfs nieuwe recordhoogtes. Toch was het rendement voor Europese beleggers lager, vooral door de zwakkere Amerikaanse dollar. Amerikaanse aandelen lijken in euro’s gemeten nog steeds achter te lopen. De stijging van de markten komt vooral door minder spanningen rond de handelsoorlog, goede bedrijfsresultaten en meevallende economische cijfers in de VS. We blijven neutraal over aandelen. De snelle koersstijgingen vinden we opvallend, gezien de onzekerheid over economische groei en handel. In de VS verbeteren de bedrijfswinsten, maar in Europa blijven de vooruitzichten zwak. Positieve ontwikkelingen kunnen de markten verder ondersteunen, maar risico’s blijven.
In juni daalden de rentes in de VS, terwijl ze in Duitsland juist iets stegen. Beleggers verwachten dat de Amerikaanse centrale bank de rente mogelijk verlaagt, maar dat is nog onzeker. In Duitsland stegen de rentes licht door plannen voor meer overheidsuitgaven. Bij bedrijfsobligaties daalden de risico-opslagen licht, maar blijven historisch laag. We blijven voorzichtig met Amerikaanse bedrijfsobligaties, omdat de kans op tegenvallende groei en lagere kredietwaardigheid bestaat. In Europa zijn de risico’s vergelijkbaar, maar de vergoeding is iets beter. Voor obligaties uit opkomende markten blijven we neutraal.
Vraag aan Evi: Hoe weet ik hoeveel pensioen ik aanvullend moet opbouwen?
Een comfortabel pensioen is tegenwoordig niet langer een garantie. Daarom kiezen veel mensen ervoor om zelf hun pensioen aan te vullen. Maar hoeveel heeft u nodig? Met een paar simpele regels krijgt u hier eenvoudig een idee van.
Lees meer