Evi's maandupdate
Een voorlopig akkoord tussen de VS en Iran leidde eind juni tot een sterk dalende olieprijs. Aandelen stegen, in euro’s gemeten, al was de opmars beperkt. Europa boekte de meeste winst, in de VS en opkomende markten was de winst beperkt vergeleken met de voorgaande twee maanden.
Inhoudsopgave
Samenvatting
De markt
Rendement Evi fondsen
De portefeuille
Performance H1 2026
Rendementen eerste helft 2026
Rendement aandelen
Rendement obligaties
Terugblik
Renteverhoging Fed en ECB mogelijk, maar onzeker
Impuls energietransitie door Midden-Oosten conflict
Het Midden‑Oostenconflict
Rendement aandelen
Rendement obligaties
Vooruitblik: onze visie
Actuele portefeuille
Aandelen
De vooruitzichten voor aandelen zijn verbeterd. De afgenomen spanningen in het Midden-Oosten hebben de onzekerheid rond de energievoorziening verminderd, terwijl de wereldeconomie voldoende veerkracht laat zien om verdere winstgroei van bedrijven te ondersteunen. Daarnaast lijkt de inflatie in de VS en Europa haar piek te hebben bereikt, waardoor de noodzaak voor verdere renteverhogingen door centrale banken afneemt.
Tegen deze achtergrond verhogen we aandelen naar een lichte overweging waarbij we geen voorkeur voor een specifieke regio hebben. Naast de VS en opkomende markten kunnen ook Europa en de Pacific-regio profiteren van lagere energieprijzen.
Obligatie
We handhaven staatsobligaties op een neutrale weging. Hoewel een renteverhoging later dit jaar niet volledig is uitgesloten, verwachten wij geen grote bewegingen in de marktrentes. Daarom zien wij geen aanleiding om de neutrale positie aan te passen.
Binnen IG‑bedrijfsobligaties blijven we licht onderwogen. De extra vergoeding voor het risico van deze obligaties blijft beperkt, waardoor de verwachte meeropbrengst ten opzichte van staatsobligaties relatief laag is.
