Evi's maandupdate
Ontspanning in de handelsoorlog, redelijke economische cijfers en goede bedrijfsresultaten zorgden voor koersstijgingen in alle regio’s. De voortdurende sluiting van de federale overheid in de VS werd door beleggers genegeerd. In oktober steeg de toonaangevende index voor wereldwijde aandelen (MSCI World AC) fors.
Inhoudsopgave
Samenvatting
De markt
Rendement Evi fondsen
De portefeuille
Evi en duurzaamheid
Evi en duurzaamheid
Hoe verlagen wij onze CO2 voetafdruk?
CO2 afbouw in lijn met onze doelstelling
Terugblik
Economische groei blijft op peil
Monetair beleid: ECB loopt voorop
Zorgen van beleggers over bedrijven in de VS lijken voorbarig
Rendement aandelen
Rendement obligaties
Vooruitblik: onze visie
Actuele portefeuille
In september gingen twee grote Amerikaanse bedrijven failliet binnen de ‘private debt’ markt. Daar worden leningen zonder tussenkomst van een bank verstrekt aan grote bedrijven die door banken als te risicovol worden bestempeld voor een krediet. Dit riep vragen op over de kredietmarkt. Toch zijn er geen brede signalen van problemen. De schuldpositie van Amerikaanse bedrijven is sinds de pandemie verbeterd, ook bij kleinere en financieel zwakkere bedrijven. Ze hebben geprofiteerd van lage rentes en hogere winsten om hun financiële positie te versterken.
In oktober bleven koersbewegingen op hoogrentende bedrijfsobligaties beperkt, wat wijst op vertrouwen van beleggers. Ook de financiële sector heeft een relatief lage schuldratio vergeleken met niveaus vóór de financiële crisis.
Evi belegt niet in deze categorie, maar het risico bestaat dat onrust doorsijpelt naar de gangbare makten (bedrijfsobligaties en aandelen). Op dit moment zien we geen reden tot zorg over de private debt-markt. Mogelijke risico’s liggen vooral in de nauwere kredietrelatie tussen banken en niet-bancaire instellingen, iets waar toezichthouders steeds meer aandacht aan besteden. Wij blijven de Amerikaanse kredietmarkt nauw volgen.
