Evi's maandupdate
In maart raakten beleggers al in de ban van de onzekerheid rond het Amerikaanse overheidsbeleid en in het bijzonder de invoerheffingen. De zorgen over de mogelijke gevolgen voor de inflatie en economische groei zagen we terug in de beweging uit risicovollere beleggingscategorieën naar goud en veilige staatsobligaties.
Inhoudsopgave
Samenvatting
De markt
Rendement Evi fondsen
De portefeuille
Duurzaamheid
Evi en duurzaamheid
Hoe reduceren wij de CO2 voetafdruk?
CO2 reductie in lijn met onze doelstelling
Terugblik
Liberation Day Trump
Invoertarieven VS leiden tot onzekere vooruitzichten
Markten prijzen agressief pad renteverlagingen Fed in
Rendement aandelen
Rendement obligaties
Vooruitblik: onze visie
Actuele portefeuille
De invoertarieven van de VS hebben de onzekerheid rond de economische vooruitzichten vergroot, vooral nu de twijfels over de Amerikaanse economie en consument al waren toegenomen. Vertrouwensindicatoren zijn verzwakt, met een sterke daling van het consumentenvertrouwen en een lichte daling van het producentenvertrouwen. Consumentenbestedingen waren recentelijk niet sterk, maar inkomensgroei en arbeidsmarkt waren in februari nog degelijk. De tarieven kunnen 1,5%-punt aan groei kosten, waardoor de groei in de VS dit jaar nauwelijks boven 1% uitkomt, wat de kans op een recessie vergroot. Echter, bij afwezigheid van grote onevenwichtigheden achten we de kans op een diepe recessie klein.
In de eurozone verwachten we, gezien de arbeidsmarkt, inkomensontwikkeling en dalende inflatie, nog steeds groei gedreven door de consument. Grootscheepse fiscale plannen in Duitsland en de EU kunnen de economie ondersteunen, maar het is onzeker of dit het negatieve effect van invoertarieven compenseert. Voorlopende indicatoren wijzen nog steeds op een stagnerende economie.
De handelsoorlog door de VS is nadelig voor Aziatische landen, die sterk afhankelijk zijn van de VS voor hun groei. De hoge invoertarieven drogen een belangrijke groeibron deels op. Een positief scenario is als de regering-Trump openstaat voor onderhandelingen en tarieven worden uitgesteld of teruggedraaid, hoewel daar nog geen duidelijke tekenen van zijn.
Vraag aan Evi: Hoe kijken jullie naar de ontwikkelingen op de beurs?
