Evi's maandupdate
In maart raakten beleggers al in de ban van de onzekerheid rond het Amerikaanse overheidsbeleid en in het bijzonder de invoerheffingen. De zorgen over de mogelijke gevolgen voor de inflatie en economische groei zagen we terug in de beweging uit risicovollere beleggingscategorieën naar goud en veilige staatsobligaties.
Inhoudsopgave
Samenvatting
De markt
Rendement Evi fondsen
De portefeuille
Duurzaamheid
Evi en duurzaamheid
Hoe reduceren wij de CO2 voetafdruk?
CO2 reductie in lijn met onze doelstelling
Terugblik
Liberation Day Trump
Invoertarieven VS leiden tot onzekere vooruitzichten
Markten prijzen agressief pad renteverlagingen Fed in
Rendement aandelen
Rendement obligaties
Vooruitblik: onze visie
Actuele portefeuille
Invoertarieven leiden tot hogere inflatie, en de inflatie in de VS wil al niet verder dalen. De PCE-index staat al maanden rond 2,5%, en de kerninflatie op 2,8%. Korter terugkijkend zien we zelfs een versnelling in de inflatie. De invoertarieven kunnen de inflatie opstuwen tot 4%, met nadelige gevolgen voor koopkracht en consumentenvertrouwen. De Fed gaf eerder aan door een inflatieschok heen te willen kijken, mits inflatieverwachtingen niet oplopen. Vooral korte-termijn inflatieverwachtingen zijn gestegen, waardoor de Fed recent aangaf geen haast te hebben met renteverlagingen. Beleggers maken zich zorgen over groei en prijzen, en hebben meer renteverlagingen ingeprijsd, hoewel 1% (100 basispunten) op 7 april te agressief lijkt.
In de eurozone daalde de inflatie in maart verder, met totale inflatie naar 2,2% en kerninflatie naar 2,4%, het laagste niveau sinds oktober 2021. De EU heeft tegenmaatregelen aangekondigd na de Amerikaanse tarieven, die beperkt van aard zijn en het effect op inflatie beperken. Belangrijker is dat gematigde loongroei minder opwaartse inflatiedruk uitoefent, wat al zichtbaar is in afnemende inflatie in de dienstensector. De ECB heeft het gemakkelijker dan de Fed; een stagnerende economie en afnemende inflatie maken de weg vrij voor verdere renteverlagingen. Waar eerder een pauze werd verwacht, is nu de kans groot dat de ECB het beleid van verlagingen voortzet.
Vraag aan Evi: Hoe kijken jullie naar de ontwikkelingen op de beurs?
