Evi's maandupdate
Wie verwachtte dat de zomer rustig zou verlopen op de financiële markten, kwam bedrogen uit. Naast aanhoudende spanningen rond Iran trokken zowel het rentebesluit van de Amerikaanse centrale bank als gezamenlijke valuta-interventies van de VS en Japan veel aandacht.
Inhoudsopgave
Samenvatting
De markt
Rendement Evi fondsen
De portefeuille
Economisch event: De VS en Japan kopen Japanse yen
Waarom grijpen de VS en Japan in op de valutamarkt?
Waarom zoveel aandacht voor de yen?
Wat doet Evi?
Terugblik
Markten twijfelen aan Warsh, Bank of Japan aarzelt
AI als drijvende kracht achter markt en economie
Het Midden‑Oostenconflict stemt optimistisch
Rendement aandelen
Rendement obligaties
Vooruitblik: onze visie
Actuele portefeuille
De wereldeconomie bleef in juli veerkrachtig. In de Verenigde Staten bleef de binnenlandse vraag robuust, ondersteund door aanhoudende consumentenbestedingen en een stabiele arbeidsmarkt. Ook de eurozone liet ondanks hogere energieprijzen een weerbaar beeld zien, waarbij de economische activiteit aantrok. Daar stond tegenover dat de Chinese economie verder aan kracht verloor. Ondanks dit redelijke macro-economische beeld stonden aandelenmarkten onder druk. Vooral technologie- en AI-gerelateerde groeiaandelen presteerden zwakker, doordat beleggers kritischer werden op de hoge investeringen in kunstmatige intelligentie en de vraag wanneer deze zich vertalen in duurzame winstgroei.
Op financiële markten stond het beleid van centrale banken centraal. De Amerikaanse centrale bank hield de rente ongewijzigd, maar gaf weinig duidelijkheid over mogelijke vervolgstappen. Hierdoor liepen de lange rentes op. Ook in Europa bleven inflatieverwachtingen een belangrijke factor voor de renteontwikkeling. Beleggers hielden rekening met een mogelijke renteverhoging door de Europese Centrale Bank.
De ECB hield de rente echter ongewijzigd en wil verdere gevolgen van hogere energieprijzen afwachten .In Japan bleef de centrale bank terughoudend met verdere renteverhogingen, waardoor de yen verder verzwakte. De Verenigde Staten en Japan grepen daarop samen in op de valutamarkt om de yen te steunen. Volgens marktberichten kochten de VS yen tegen euro’s, zodat er geen extra druk op de Amerikaanse obligatiemarkt ontstond.
Ondertussen zorgden oplopende spanningen tussen de VS en Iran voor onrust op energiemarkten. Hoewel de olieprijs later weer daalde, blijven geopolitieke ontwikkelingen in het Midden-Oosten een belangrijk aandachtspunt voor beleggers. Uitslagen van aandelenmarkten in juli bleven klein, ondersteund door een veerkrachtige economie, de positieve winstontwikkeling van bedrijven en aanhoudende investeringen in technologie en AI. Obligatiemarkten stonden onder druk door oplopende lange rentes.