Evi's maandupdate
Wie verwachtte dat de zomer rustig zou verlopen op de financiële markten, kwam bedrogen uit. Naast aanhoudende spanningen rond Iran trokken zowel het rentebesluit van de Amerikaanse centrale bank als gezamenlijke valuta-interventies van de VS en Japan veel aandacht.
Inhoudsopgave
Samenvatting
De markt
Rendement Evi fondsen
De portefeuille
Economisch event: De VS en Japan kopen Japanse yen
Waarom grijpen de VS en Japan in op de valutamarkt?
Waarom zoveel aandacht voor de yen?
Wat doet Evi?
Terugblik
Markten twijfelen aan Warsh, Bank of Japan aarzelt
AI als drijvende kracht achter markt en economie
Het Midden‑Oostenconflict stemt optimistisch
Rendement aandelen
Rendement obligaties
Vooruitblik: onze visie
Actuele portefeuille
De Amerikaanse centrale bank liet de beleidsrente ongewijzigd, maar gaf weinig richting over mogelijke toekomstige rentebesluiten. Beleggers hadden juist gehoopt op meer duidelijkheid over de visie van de centrale bank en de bereidheid om de inflatie verder terug te brengen richting de doelstelling van 2%. Het uitblijven van die duidelijkheid zorgde voor onrust op de financiële markten, waarbij de Amerikaanse lange rente verder opliep. Het rendement op Amerikaanse staatsobligaties met een looptijd van 30 jaar bereikte daarbij het hoogste niveau sinds 2007.
Hoewel de inflatiedruk in de VS verder afneemt, blijft de kerninflatie met 3,3% boven de doelstelling van de centrale bank. Beleggers schatten de kans op een renteverhoging tijdens de beleidsvergadering van september momenteel op ongeveer vijftig procent. De aandacht blijft daardoor gericht op nieuwe economische cijfers en signalen van de centrale bank.
In de eurozone worden lange rentes momenteel vooral beïnvloed door inflatieverwachtingen, die sterk samenhangen met ontwikkelingen in de olieprijs. Voor september rekenen financiële markten op een renteverhoging door de ECB. In Japan blijft de centrale bank terughoudend met verdere renteverhogingen, ondanks dat inflatierisico’s eerder als opwaarts dan neerwaarts worden gezien. Dit zorgde voor een verdere verzwakking van de Japanse yen.
