Update van Evi
Januari was een goede maand voor beleggers, vooral in opkomende markten, de Pacific en Europa. Ondanks onrust rondom president Trump, zoals de inval in Venezuela en spanningen rond Iran, bleef het economische effect beperkt.
Evi's maandupdate
Maandupdate van Evi februari 2026
Deze maand:
Visie van Evi
Inhoudsopgave
Samenvatting
De markt
Rendement Evi fondsen
De portefeuille
Beleggingsbeleid 2026
Beleggingsproces Evi
Veranderingen in normportefeuille 2026
Investment grade obligaties
High Yield obligaties
Terugblik
Groei eurozone en VS valt mee in Q4
Inflatie eurozone daalt, VS (nog) niet
EU-handelsverdragen geopolitiek signaal
Rendement aandelen
Rendement obligaties
Vooruitblik: onze visie
Visie op markten
Visie op beleggingscategorieën
Actuele portefeuille
Samenvatting – de portefeuille
Aandelen
We behouden onze overweging in aandelen. Deze overweging is geconcentreerd in de VS. In de andere regio’s houden we onze positie in aandelen gelijk aan de strategische weging. Amerikaanse aandelen zijn hoog gewaardeerd, maar Amerikaanse bedrijven zijn winstgevender dan bedrijven in andere regio’s. Dit wordt door een groot deel gedreven door de grote technologiebedrijven, maar die vinden we niet te hoog gewaardeerd. In de loop van 2026 verwachten we in de VS aantrekkende groei, mede door stimulerende financiële condities en belastingverlagingen. De winstontwikkeling is in de VS sterk. Aandelen in Europa, Pacific en opkomende markten zijn minder hoog gewaardeerd dan in de VS, maar in deze regio’s is de technologiesector ook minder dominant. In Europa verwachten we een iets aantrekkende groei, maar wel een lagere groei dan in de VS. Toch is de winstdynamiek vooral in Europa zwakker dan in de VS.
Obligatie
We behouden onze onderweging op Amerikaanse bedrijfsobligaties IG. We vinden de extra vergoeding van deze obligaties t.o.v. relatief veilige staatsobligaties niet aantrekkelijk. Dit uit zich ook in de historisch lage risicovergoeding voor bedrijfsobligaties. In Europa vinden we deze vergoeding relatief minder laag.
We blijven onderwogen in high yield-obligaties. De risicovergoedingen voor high yield-obligaties zijn historisch laag en we vinden het opwaartse potentieel momenteel te beperkt.
