Update van Evi
Januari was een goede maand voor beleggers, vooral in opkomende markten, de Pacific en Europa. Ondanks onrust rondom president Trump, zoals de inval in Venezuela en spanningen rond Iran, bleef het economische effect beperkt.
Evi's maandupdate
Maandupdate van Evi februari 2026
Deze maand:
Visie van Evi
Inhoudsopgave
Samenvatting
De markt
Rendement Evi fondsen
De portefeuille
Beleggingsbeleid 2026
Beleggingsproces Evi
Veranderingen in normportefeuille 2026
Investment grade obligaties
High Yield obligaties
Terugblik
Groei eurozone en VS valt mee in Q4
Inflatie eurozone daalt, VS (nog) niet
EU-handelsverdragen geopolitiek signaal
Rendement aandelen
Rendement obligaties
Vooruitblik: onze visie
Visie op markten
Visie op beleggingscategorieën
Actuele portefeuille
High Yield obligaties
Bedrijfsobligaties en staatsobligaties
Momenteel beleggen we in twee soorten high yield obligaties:
- Euro High Yield bedrijfsobligaties. Dit zijn overwegend Europese bedrijven met een lagere kredietwaardigheid die daarom meer rente moeten betalen dan bij investment grade obligaties
- Staatsobligaties van opkomende landen. Hier gebruiken we obligaties van landen die in Amerikaanse dollars geld lenen
Deze verdeling is gemaakt vanuit het oogpunt van spreiding: we zorgen zo voor een goede verdeling tussen de risico’s bij bedrijven en opkomende landen.
High Yield bedrijfsobligaties erg duur
- De laatste jaren hebben High Yield bedrijfsobligaties het goed gedaan door de dalende rente. De keerzijde van deze goede rendementen is dat de vooruitzichten daardoor slechter zijn. De rente is immers al op een laag niveau
- Op dit moment vinden we de opbrengsten van High Yield bedrijfsobligaties dusdanig laag dat we onvoldoende beloond worden voor het extra risico ten opzichte van reguliere bedrijfsobligaties. Daarnaast zien we dat de spreidingsvoordelen van de categorie maar beperkt zijn in de normportefeuille
- Conclusie: binnenkort verkopen we de positie in high yield-obligaties. De verkoopopbrengst herinvesteren we in de staatsobligaties van opkomende landen, waar we nu ook al in beleggen. Daar zien we namelijk nog wél voldoende rendementspotentieel