Evi's maandupdate
In april bleef er voor beleggers veel onzekerheid door het conflict in het Midden-Oosten en de sluiting van de Straat van Hormuz. Toch stegen aandelen wereldwijd, vooral in de VS en opkomende markten, door sterke winsten bij bedrijven rond kunstmatige intelligentie.
Inhoudsopgave
Samenvatting
De markt
Rendement Evi fondsen
De portefeuille
Beleggingen uitgelicht
Beleggingen uitgelicht
Xylem
Samsara
Terugblik
Groei VS en eurozone lopen uiteen, optimisme over Azië
Het Midden‑Oostenconflict duurt voort
Centrale banken houden rentes ongewijzigd
Rendement aandelen
Rendement obligaties
Vooruitblik: onze visie
Actuele portefeuille
De Fed en ECB lieten in april hun beleidsrentes onveranderd. Dit was geen verrassing, maar de communicatie werd duidelijk strenger, met minder ruimte voor renteverlagingen op korte termijn.
In de VS gaf Fed‑voorzitter Powell aan dat de huidige rente aan de bovenkant van neutraal of licht restrictief ligt. Drie beleidsmakers wilden expliciet geen verwijzing naar renteverlagingen opnemen, wat aansluit bij onze verwachting dat de Fed dit jaar geen renteverlaging doorvoert. Het aanblijven van Powell als bestuurder verkleint bovendien de kans op een snelle beleidsomslag.
De ECB bereidt zich voor op een mogelijke renteverhoging in juni. De totale inflatie steeg in april naar 3,0%, terwijl de kerninflatie daalde naar 2,2%. De focus ligt op het voorkomen dat hogere energieprijzen doorwerken in lonen en kerninflatie. De door de markt ingeprijsde drie renteverhogingen dit jaar achten wij niet realistisch.
