Evi's maandupdate
De beursstemming was de eerste drie weken van november overwegend negatief. Beleggers twijfelden aan de hoge waarderingen van AI-aandelen, de ontwikkelingen op de Amerikaanse arbeidsmarkt en een volgende renteverlaging in december door de Fed. In het laatste deel van de maand leken de zorgen echter weer helemaal verdwenen en volgde een snel herstel.
Inhoudsopgave
Samenvatting
De markt
Rendement Evi fondsen
De portefeuille
Beleggingen uitgelicht
Beleggingen uitgelicht
Motability Operations Group
Merck & Co
Terugblik
Vooruitzichten VS en Europa degelijk
Fed richting renteverlaging en de ECB lijkt rente niet te wijzigen
Rendement aandelen
Rendement obligaties
Vooruitblik: onze visie
Actuele portefeuille
Eurozone: De economische cijfers vielen de laatste tijd wat tegen. Indicatoren verbeterden wel, maar langzaam. Winkels verkochten minder in augustus en september, en de industrie herstelde in september slechts beperkt na een eerdere daling. Toch verwachten we in 2026 meer groei. Dat komt door minder effecten van de handelsoorlog, steun van de Duitse overheid en lagere rentes van de ECB. Als consumenten ook een deel van hun spaargeld uitgeven, kan 2026 een redelijk economisch jaar worden.
VS: De dienstensector draait goed en de vraag naar AI blijft groot. Techbedrijven investeren fors in datacenters en energie om aan die vraag te voldoen. Financiële omstandigheden maken dit makkelijker. Het consumentenvertrouwen is laag, maar zolang inkomens groeien, blijft de Amerikaanse consument waarschijnlijk geld uitgeven. Werkloosheid lijkt stabiel, ondanks berichten over ontslagen.
China: Daar dalen investeringen sterk. Dit is zorgelijk, want de economie kampt al met problemen in vastgoed en laag consumentenvertrouwen. De daling kan komen door overheidsbeleid tegen overcapaciteit en lage winst, of doordat investeringen eerder te hoog zijn gerapporteerd.
