Update van Evi
In mei verbeterde de beurstemming door degelijke bedrijfsresultaten en de-escalatie van de handelsoorlog. Maar de afloop van de kwestie rond de handelstarieven is nog onzeker en daarmee ook de gevolgen voor de wereldeconomie.
Evi's maandupdate
Maandupdate van Evi juni 2025
In deze maandupdate
Visie van Evi
Inhoudsopgave
Samenvatting
De markt
Rendement Evi fondsen
De portefeuille
Aanpassing van de beleggingen
Aanpassing van de beleggingen
Dexcom
Vestas
Terugblik
Handelsbeleid VS iets verzacht
Wereldeconomie vertraagt na heffingen
ECB nadert einde renteverlagingen
Rendement aandelen
Rendement obligaties
Vooruitblik: onze visie
Actuele portefeuille
Samenvatting – de markt
Marktherstel door de-escalatie handelstarieven
In mei trokken de financiële markten verder aan, mede dankzij toezeggingen van de regering-Trump over tarieven. Na een pauze van negentig dagen werd een principeakkoord bereikt met het VK en namen de spanningen tussen de VS en China tijdelijk af. De invoertarieven daalden naar 30% (VS op China) en 10% (China op de VS). Wereldwijd stegen aandelenkoersen: de VS met 6,6% (in Eur), Europa en de Pacific-regio met circa 5%, en opkomende markten met 4,4%. De afname van handelsspanningen verminderde het risico op een recessie in de VS. Tegelijkertijd bleven economische cijfers zoals bedrijfswinsten, consumentenuitgaven en de arbeidsmarkt solide. Ook bedrijfsobligaties herstelden. Sinds ‘Liberation Day’ wisselden pauzes en nieuwe aankondigingen van tarieven elkaar af. Eind mei zorgde een rechterlijke uitspraak voor hernieuwde onzekerheid, en een structurele oplossing lijkt nog ver weg.
De Amerikaanse economie gaf gemengde signalen. Toch bleef de werkgelegenheid groeien en namen gezinsinkomens toe. Door volatiliteit in de buitenlandse handel zal de economische groei in het tweede kwartaal waarschijnlijk hoog zijn, al blijft de onderliggende trend vertragend. In de eurozone werd de groei begin dit jaar gesteund door sterke export naar de VS, vooruitlopend op mogelijke heffingen. Hoewel de cijfers voor het eerste kwartaal opwaarts zijn bijgesteld, wijzen recente indicatoren op een zwakker groeitempo. Ook in opkomende markten waren de effecten van Amerikaanse handelstarieven merkbaar. De productie en export waren in het eerste kwartaal nog sterk, maar de vooruitzichten zijn minder positief. De Fed blijft afwachtend vanwege onzekerheid over inflatie. De ECB verlaagde in juni de rente met 25 basispunten naar 2%, een niveau dat vaak als neutraal wordt gezien.
Vraag aan Evi: Het is onrustig in de wereld. Hoe kan ik mijn beleggingen daartegen beschermen?
Als u te veel belegt in één hoek van de markt, voelt u in die hoek elke schok. Zeker als de markten onrustig zijn. Spreiding aanbrengen dempt dit risico. En het zorgt ook voor rust, structuur én groeikansen.
Lees meer