Evi's maandupdate
December was een rustige beursmaand voor aandelenbeleggers. De toonaangevende index voor wereldwijde aandelen behaalde een klein verlies. De gebruikelijk eindejaarsrally bleef uit op de aandelenmarkten. Toch kunnen beleggers terugkijken op een positief jaar.
Inhoudsopgave
Samenvatting
De markt
Rendement Evi fondsen
De portefeuille
Rendementen 2025
Rendementen 2025
Rendementen aandelen
Rendementen obligaties
Evi’s beleggingsaanpak
Terugblik
Visie: groei zet door in 2026
ECB on hold, beperkte ruimte voor de Fed
Venezuela: Veni, Vidi, Vici?
Rendement aandelen
Rendement obligaties
Vooruitblik: onze visie
Actuele portefeuille
De financiële markten kenden een robuust vierde kwartaal, gedragen door solide economische groei en het rentebeleid van de Fed. In de Verenigde Staten is de groei voornamelijk zichtbaar in de sterke dienstensector en de blijvende investeringsgolf rondom kunstmatige intelligentie. Dit stimuleert forse investeringen in datacenters en energie-infrastructuur. De Fed heeft in het vierde kwartaal het beleid van renteverlagingen voortgezet. De Fed deed twee renteverlagingen, resulterend in een daling van 0,75% tot 3,64% in 2025. Dit beleid werd mede ingegeven door gemengde signalen vanuit de arbeidsmarkt, zwak consumentenvertrouwen en aanhoudend hogere inflatie. In Europa zorgde speculatie over een mogelijke renteverhoging door de ECB in 2026, gecombineerd met een opwaartse bijstelling van de groeiverwachtingen en kerninflatie, voor oplopende rentes op staatsobligaties.
Aandelenmarkten in alle regio’s behaalden in het vierde kwartaal positieve rendementen (in EUR). Er waren sterke rendementen in Europa, gevolgd door opkomende markten, Noord-Amerika en Pacific. Bij obligaties was het beeld gemengd. Eurozone staatsobligaties bleven ongeveer gelijk door onder meer hogere rentes in Duitsland. Verder waren er positieve rendementen op bedrijfsobligaties, met wat sterkere rendementen voor US-dollar bedrijfsobligaties versus euro bedrijfsobligaties. Staatsobligaties van opkomende landen in US-dollar lieten ook een positief rendement zien.