Evi's maandupdate
December was een rustige beursmaand voor aandelenbeleggers. De toonaangevende index voor wereldwijde aandelen behaalde een klein verlies. De gebruikelijk eindejaarsrally bleef uit op de aandelenmarkten. Toch kunnen beleggers terugkijken op een positief jaar.
Inhoudsopgave
Samenvatting
De markt
Rendement Evi fondsen
De portefeuille
Rendementen 2025
Rendementen 2025
Rendementen aandelen
Rendementen obligaties
Evi’s beleggingsaanpak
Terugblik
Visie: groei zet door in 2026
ECB on hold, beperkte ruimte voor de Fed
Venezuela: Veni, Vidi, Vici?
Rendement aandelen
Rendement obligaties
Vooruitblik: onze visie
Actuele portefeuille
Ondanks een licht hogere rente, behaalden obligaties toch een positief rendement. Vergeleken met het langjarige gemiddelde lagen de rendementen zelfs hoger, al komt dat deels doordat obligaties de afgelopen tien jaar relatief bescheiden rendementen hebben opgeleverd.
De reële rente bleef stabiel, waardoor inflatiegerelateerde obligaties ongeveer hetzelfde rendement behaalden als gewone obligaties.
Daarnaast daalden risicovergoedingen licht, terwijl de vaste rente (coupon) zorgde voor aantrekkelijke opbrengsten bij bedrijfsobligaties. Dit gold zowel voor bedrijfsobligaties van goede kwaliteit (investment grade) als voor risicovollere (high yield) obligaties.
Opvallend was de sterke prestatie van Amerikaanse bedrijfsobligaties en obligaties uit opkomende markten. Dit kwam vooral door de dalende dollar, wat voor beleggers die hun valuta afdekken een extra voordeel opleverde.
