Update van Evi
Aandelenbeleggers bleven in juli optimistisch gestemd. De zorgen over de VS werden wat weggenomen. Meer duidelijkheid over de invoerheffingen, degelijke bedrijfswinsten en een herstel van de dollar droegen daaraan bij.
Evi's maandupdate
Maandupdate van Evi augustus 2025
In deze maandupdate
Visie van Evi
Inhoudsopgave
Samenvatting
De markt
Rendement Evi fondsen
De portefeuille
Performance H1 2025
Rendementen eerste helft 2025
Rendementen aandelen
Rendementen obligaties
Terugblik
Invoerheffingen VS hoger dan verwacht
Economie in h1 2025: vertragende groei
Fed verhoogt lat voor renteverlaging
Rendement aandelen
Rendement obligaties
Vooruitblik: onze visie
Actuele portefeuille
Samenvatting – de portefeuille
Aandelen
We handhaven onze neutrale positie voor aandelen. We vinden dat markten snel zijn gestegen tegen de achtergrond van onzekerheid over de uitkomst van de handelsoorlog, met in de VS naar verwachting lagere groei en hogere inflatie. In Europa verwachten we een kwakkelende economie. Bedrijfswinsten zijn in de VS verbeterd, maar in Europa nog zwak. Onze verwachting is dat in de VS een recessie kan worden voorkomen en daardoor blijven we bij onze neutrale positie.
Obligaties
We geven de voorkeur aan staatsobligaties, vooral met langere looptijden. We handhaven onze grotere positie in staatsobligaties omdat we rekening houden met een wereldwijd vertragende economische groei. Bedrijfsobligaties VS en High Yield obligaties blijven we onderwegen. De risicovergoedingen zijn historisch laag en bieden onvoldoende compensatie voor mogelijke economische tegenwind.
