Evi's maandupdate
In augustus behaalden de meeste aandelenmarkten uiteindelijk positieve resultaten. Na een negatieve start door tegenvallende banencijfers uit de VS en aanhoudende politieke onrust, zorgden goede bedrijfsresultaten en het vooruitzicht op renteverlagingen in de VS voor hernieuwd optimisme bij beleggers.
Inhoudsopgave
Samenvatting
De markt
Rendement Evi fondsen
De portefeuille
Korte en lange rente
Korte versus lange rente
Wat gebeurt er momenteel in de markt?
Nederlandse rentecurve
Wat doet Evi hiermee?
Terugblik
Invoerheffingen VS bekend, gevolgen onzeker
Fed gaat rente verlagen, lange rente loopt op
Onafhankelijkheid Fed onder druk
Rendement aandelen
Rendement obligaties
Vooruitblik: onze visie
Actuele portefeuille
Er wordt momenteel veel gesproken over de vraag of centrale banken de rente gaan verlagen of verhogen.
Alle banken zijn verplicht geld dat zij ‘over’ hebben aan het einde van de dag tijdelijk op een soort spaarrekening te zetten bij hun centrale bank. Over dit geld krijgen ze rente (voor Nederlandse banken bij DNB, en DNB dan weer bij de ECB).
Als de centrale bank minder rente gaat betalen over dit geld zullen spaarrentes die banken betalen aan klanten dalen, en zullen ook rentes op kortlopende obligaties dalen.
De centrale banken hebben op deze manier vooral invloed op obligatierentes met een looptijd tot ongeveer 2 jaar.
Voor langere looptijden van bijvoorbeeld 10 jaar (maar in het geval van sommige staatsobligaties van Oostenrijk zelfs 100 jaar) heeft dit allemaal weinig effect. Die markt wordt vooral bepaald door wat beleggers verwachten van toekomstige groei en inflatie, plus een premie voor het feit dat langer lopende schuld meer risico op wanbetaling kent.
In een ‘normale markt’ is de lange rente hoger dan de korte rente, maar dit is lang niet altijd het geval